Согласно последним данным Carta, AI‑стартапы в 2023 году собрали $128 млрд венчурного капитала, что составляет 41 % от общего объёма инвестиций — самый высокий показатель за всю историю. Десять процентов компаний привлекли половину всех средств; лидерами стали Anthropic, OpenAI и xAI. В январе xAI закрыла раунд Series E на $20 млрд, в феврале OpenAI собрала $110 млрд, а в марте Anthropic привлекла $30 млрд в Series G, каждый раз достигнув оценок в сотни миллиардов долларов.
Что происходит
Компании планируют IPO в 2024‑2025 годах, что вызвало повышенный интерес у инвесторов, готовых платить премиальные цены за доли. Peter Walker сказал, что «меньше ставок, но большие суммы» — фирмы инвестируют в ограниченный набор проверенных AI‑проектов, потому что операционные расходы на модели ИИ очень высоки.
Почему это важно
- Капитал сосредоточился в руках нескольких крупных фондов, формируя K‑образный рынок, где небольшая группа получает большую часть прибыли.
- IRR фондов, стартовавших после появления ChatGPT, превысил показатели 2017‑2020 гг., хотя часть роста может быть статистическим артефактом, связанным с быстрым ростом оценок компаний.
- Увеличение инвестиций в AI‑стартапы усиливает давление на остальные сектора венчурного рынка, потенциально снижая их долю в новых раундах.
Что дальше
Если IPO и крупные сделки подтвердятся, рынок закрепит новую структуру распределения капитала вокруг AI‑технологий. В противном случае рост может оказаться частью спекулятивного пузыря, который позже скорректируется.