Совет директоров «Норникеля» рекомендовал на ежегодном собрании акционеров не выплачивать дивиденды за 2025 год. После объявления котировки упали на 1,05 % — до ₽127,88.
Финансовый контекст
В 2025 году чистая прибыль выросла на 36 % до $2,5 млрд, выручка — на 10 % до $13,8 млрд, EBITDA — до $5,7 млрд (+9 %). Скорректированный свободный денежный поток составил $1,481 млрд (+88 %), превысив ожидания аналитиков.
Дивидендная политика
«Норникель» не выплачивал дивиденды за 2024 год и за 2023 год, ссылаясь на необходимость сохранять финансовую устойчивость в условиях рыночной волатильности. Президент компании Владимир Потанин в декабре 2025 года отметил, что появился свободный денежный поток и возможны выплаты в будущем, но не обещал их за 2025 год.
Перспективы
Акционерное соглашение, действующее до конца 2022 го года и требующее выплат 60 % от доналоговой прибыли при покрытии EBITDA ниже 1,8 ×, истекло 1 января 2023 го года; новое соглашение пока не планируется. Менеджмент рассматривает FCF как основу будущих дивидендов, но новая политика ещё не определена.