SpaceX официально предупредила инвесторов о вероятности выпуска большой части акций в будущих сделках, что зафиксировано в недавно опубликованной поправке к IPO‑документу.
Что произошло
В разделе рисков первой поправки к заявке о листинге компания уточнила: «Мы можем выпустить большую часть акций в связи с будущими транзакциями». Это сопровождается уже известными планами M&A: покупкой AI‑компании xAI в прошлом году и договорённостью с Cursor о потенциальной покупке акций на сумму $60 млрд после IPO.
Почему это важно
SpaceX планирует привлечь $75 млрд на Nasdaq, из которых $20 млрд уже зарезервированы для погашения долгов перед xAI и X. Три класса акций (A, B, C) позволяют сохранить контроль у Элона Маска, при этом безголосые акции класса C могут использоваться для финансирования сделок без потери его голоса. Выпуск дополнительной доли акций вместе с потенциальным слиянием с Tesla создаёт реальный риск разводнения стоимости для новых инвесторов.
Что дальше
Если компания реализует крупную сделку в ближайшие месяцы, цена акций может резко откорректироваться, а участие институциональных инвесторов будет зависеть от их готовности принимать высокий уровень волатильности.