Microsoft отчиталась о квартальном доходе $81,3 млрд, что на 17 % больше года назад, а чистая прибыль выросла до $38,3 млрд (+21 %). Компания объявила рекордный облачный доход более $50 млрд, но акции упали после того, как аналитики обратили внимание на капитальные расходы.
Что происходит
Компания вложила $88,2 млрд в капитальные проекты за прошлый год и уже потратила $72,4 млрд в текущем финансовом году, почти столько же, сколько за весь предыдущий год. Большая часть средств пошла на развитие AI‑инфраструктуры для Azure, Microsoft 365 и лабораторий OpenAI и Anthropic.
Почему это важно
Наделла попытался убедить рынок, что AI‑продукты Microsoft пользуются спросом: количество ежедневных пользователей Copilot выросло почти в три раза, GitHub Copilot достиг 4,7 млн платных подписчиков (+75 % YoY), а Microsoft 365 Copilot — 15 млн платных мест из 450 млн корпоративных лицензий. При этом цифры по конечным пользователям остаются размытыми, а рост Azure и M365 ниже ожиданий, что создаёт риск «узкого места» при дальнейшем масштабировании.
Если спрос на AI‑услуги превысит доступные ресурсы дата‑центров, Microsoft может столкнуться с задержками в обслуживании крупных клиентов, и это отразится на доходности облачных сервисов в ближайшие кварталы.